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CRECE EL VOLUMEN DE FUSIONES Y ADQUISICIONES EN EUROPA

En el cuarto trimestre de 2004 se realizaron más de 600 fusiones y adquisiciones
en Europa valoradas en cerca de 180.000 millones de euros, lo que supone un incremento
significativo en comparación con las 528 transacciones por 120.000 millones
registradas en los tres meses anteriores, según los datos divulgados por
la agencia Mergermarket.



La principal operación del año sigue siendo la fusión entre
Sanofi y Aventis, anunciada en enero y cuyo valor es la suma de las cuatro fusiones
que la siguen. La segunda posición la ocupa la adquisición por parte
de Telecom Italia de su filial de móviles, por 20.745 millones, y a continuación
destaca la fusión entre el grupo belga de servicios financieros Almanij
y KBC Bank & Insurance, por 15.597 millones.



En cuarta posición se sitúa la compra de Abbey National por el Santander
por 12.595 millones, seguida por la fusión de Interbrew con la Companhia
de Bebidas das Americas (AmBev), anunciada en marzo.



El 'ranking' de bancos de inversión con más operaciones por valor
sigue encabezado por Goldman Sachs, con 103 operaciones por un total de 209.244
millones, seguido por Morgan Stanley, con 94 operaciones valoradas en 167.401
millones. Sin embargo, la tabla de asesores por volúmenes está encabezada
por KPMG Corporate Finance, con 192 operaciones, seguida por Ernst & Young
Transaction Advisory Services, con 189 transacciones.



Asimismo, las tablas de consejeros legales tanto por volumen como por valor sigue
encabezadas por Linklaters, Clifford Chance y Freshfields.



"Estos datos indican que las grandes operaciones vuelven a estar al alza,
y estas son buenas noticias después de un periodo en el que las corporaciones
parecían dubitativas a la hora de emprender una actividad de fusiones y
adquisiciones a gran escala", subrayó la analista de Mergermarket
Catherine Raisig, quien subrayó que Reino Unido sigue siendo el motor de
este tipo de actividades tanto en valor como en volumen, con el 27% en términos
de valor y el 32% por volumen, y que los países del Este de Europa están
posicionándose por volumen de operaciones gracias a un flujo constante
de pequeñas transacciones.



El sector de los servicios financieros, que ha tenido un buen año por valor
pero no tan bueno en lo relativo a volumen de operaciones, será así
el primero en seguir apostando por las grandes operaciones con capacidad de transformación.



Al contrario, el sector industrial mantiene buenas cifras por volumen, pero se
mantiene rezagado en términos de valor, lo que indica que el sector aún
está encargándose de vender sus actividades pequeñas y no
principales antes de entrar en adquisiciones realmente relevantes.