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CNMV INVESTIGARÁ SUBIDA DE COLONIAL ANTES DE OPA DE INMOCARAL

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Manuel
Conthe, ha asegurado que el organismo supervisor de los mercados estudiará
la repentina subida de las acciones de Colonial días
antes de que Inmocaral lanzara una Oferta Pública
de Adquisición de Acciones (OPA) sobre el 100% del capital, y actuará
en caso de infracción.

Conthe, que hizo estas declaraciones con
motivo de la presentación del informe anual de la CNMV de 2005, aseguró
que "de oficio se analiza sistemáticamente este tipo de operaciones
por la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Dirección General
de Mercados, y cuando hay indicios de infracción se contempla la posibilidad
de abrir un expediente sancionador, y cuando no hay indicios no se hace nada".

El
presidente de la CNMV apuntó que si la Dirección General de Mercados
percibiera indicios de que pudiera haber, "incluso remota o eventualmente,
una infracción por información privilegiada, con seguridad que se
investigaría y se perseguiría".

Conthe explicó
que existe un proceso estandarizado para estudiar estas operaciones, que comienza
por solicitar las listas de iniciados de todos aquellos que conocían la
operación para hacer un barrido de las transacciones.

Además,
destacó que la lucha contra el abuso de mercados y el uso de información
privilegiada es una de las prioridades en la política de supervisión
de mercados. "También es cierto que en la medida en que hay información
privilegiada vinculada a operaciones de OPAs, en aquellas coyunturas bursátiles
en las que hay muchas OPAs pues lógicamente hay más tentación
de uso de información privilegiada", dijo.

De esta manera,
Conthe reconoció que "puede ser un poco cierto que como está
habiendo muchas OPAs, hay muchas tentaciones de no cumplimiento de las normas".
No obstante, afirmó que la CNMV es consciente de esta situación
y todas estas operaciones se estudian sistemáticamente.

DIFICULTADES
PARA DEMOSTRAR LA CULPABILIDAD.

"Creemos que tenemos los recursos
para hacerlo, pero lo que no cabe duda es que luego, a la hora de probar en un
sistema jurídico tan garantista como el español la culpabilidad,
el listón que tenemos que superar los organismos supervisores es muy exigente",
lamentó.

En este sentido, criticó que este problema "no
sólo es de España, sino que es común a todos los países".
Así, recordó que "en el pasado hubo alguna jurisprudencia que
fue extremadamente benigna a la hora de interceptar cuando alguien había
usado información privilegiada".

Sin embargo, consideró
que "ahora no sólo se trata de interceptarla, sino tener medios de
prueba para poner en marcha un instrumento sancionador". "Le estamos
dando mucha prioridad y pensamos que tenemos los instrumentos necesarios, pero
es una materia difícil", reconoció.

Conthe aseguró
que la Unidad de Vigilancia de Mercados, junto a la de Servicios Jurídicos
y la Dirección General de lo Contencioso "están contando con
la colaboración plena de supervisores extranjeros".

"E
incluso de supervisores de islas distantes que alguno hubiera podido tener y que
iban a dejar de colaborar y de dar información cuando la CNMV se la pidiese,
para que le diga quiénes son los titulares que están detrás
de las sociedades interpuestas domiciliadas en esos paraísos fiscales",
añadió.

Conthe señaló que "afortunadamente
se está consiguiendo la información y es más difícil
escaparse de esas labores investigadoras de lo que era en el pasado cuando había
menos colaboración, y esa es una buena noticia desde el punto de vista
de la investigación de las infracciones en materia de información
privilegiada".