El beneficio neto de las empresas no financieras creció un 3,3% en el primer
semestre del año, frente al aumento del 31,5% contabilizado en el mismo
período de 2005, debido a las "importantes" dotaciones netas
de multinacionales españolas para sus filiales en el extranjero, según
los datos del último Boletín Económico del Banco de España.
A pesar de la ralentización del crecimiento, el beneficio neto de estas
compañías se mantiene "en un nivel muy elevado", como
lo demuestra que el porcentaje que representa sobre el valor añadido bruto
(VAB) se situó en el 33,9% en el primer semestre, cifra muy similar al
34,9% contabilizado en la primera mitad de 2005.
No obstante, el resultado ordinario neto aumentó en el primer semestre
a un ritmo del 6,3%, sensiblemente inferior al 13% contabilizado en el mismo período
del ejercicio precedente, debido a que los ingresos financieros (dividendos) registraron
un crecimiento del 9,4%, frente al 26,4% de 2005, y sobre todo porque los gastos
financieros se incrementaron un 25,3%.
ALTO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO.
Esta progresión de los gastos financieros se debe casi en su totalidad
al mayor nivel de endeudamiento registrado por las empresas, y no a la evolución
de los tipos de interés. En este sentido, el Banco de España recuerda
que el nivel de endeudamiento está influido por el incurrido por una gran
empresa de telecomunicaciones para adquirir el control de otra compañía
europea del mismo sector, en referencia a la adquisición de O2 por parte
de Telefónica. También incide en el nivel
de deuda el mayor dinamismo de los procesos inversores.
Durante los seis primeros meses del año, las empresas no financieras que
colaboran con la Central de Balances mostraron una evolución positiva de
la actividad productiva, pues el Valor Añadido Bruto (VAB) creció
un 6,5%, en comparación con el 4,2% de la primera mitad de 2005. Esta evolución
está en línea con el mantenimiento de la fortaleza de la demanda
interna y el impulso a la inversión en bienes de equipo y de las exportaciones.
CRECIMIENTO DEL EMPLEO.
Por otra parte, el Banco de España destaca que el empleo registró
un incremento del 1,9% en el primer semestre de 2006, más del doble que
en el mismo período del año anterior. Además, se trata de
la tasa de crecimiento más elevada desde el segundo trimestre de 2000.
Aunque se registraron crecimientos tanto en el empleo fijo como en el temporal,
fue este último el que sustentó el mayor ritmo de progresión
con un aumento del 10,4%, frente al incremento del 0,3% para el empleo indefinido.
Por sectores, el comercio aumentó su empleo un 4,4% en los seis primeros
meses de 2006, frente al crecimiento del 0,3% para transportes y comunicaciones,
que sigue viéndose afectado por el ERE de Telefónica.
En el sector energético, los empleos medios cayeron un 1,1%.
REMUNERACIONES MEDIAS.
De su lado, las remuneraciones medias aumentaron un 3,1% en los seis primeros
meses del año, ligeramente por encima del 2,9% contabilizado en 2005. En
todo caso, se mantiene un tono de moderación, a pesar de la reducida aceleración
del primer semestre del año.
El crecimiento del empleo y de las remuneraciones medias explican que los gastos
de personal aumentaran a un ritmo del 5,1% entre los pasados meses de enero y
junio, un punto y medio por encima de lo que lo habían hecho en el mismo
período del año anterior.
En síntesis, el Banco de España considera que "la conjunción
de los diferentes factores analizados confirma un panorama empresarial muy saneado,
que alienta las expectativas de continuidad del dinamismo, máxime si se
confirma la moderación en los precios del crudo".
