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Antes del inicio de la sesión se produce una subasta de apertura, en la que
se fijará el precio estático para el inicio de la sesión.
Una vez que está fijado el precio estático inicial, comenzará la contratación
de los valores, con dos límites el rango estático y el rango dinámico, y se
irán generando nuevos precios dinámicos en cada contratación, por lo que cambiarán
los rangos dinámicos, ya que éstos están referenciados al precio dinámico.
Si durante la contratación una orden supera el límite establecido bien por el
rango estático (precio estático ± rango estático) o bien por el rango dinámico
(precio dinámico ± rango dinámico), se suspende la contratación y comienza
una subasta de volatilidad. El precio al que se iba a negociar la orden que
provoca la entrada en subasta de volatilidad pasa a ser el precio estático de
la subasta y durante los cinco minutos que dura la subasta los intermediarios
introducen sus precios y como resultado de la subasta se fijará un nuevo precio
estático y volverá a comenzar la contratación.
Durante la sesión pueden producirse tantas subastas de volatilidad como sean
necesarias.
Si se produjese una orden en cualquiera de los puntos se entraría automáticamente
en una subasta de volatilidad, así como cuando el precio llega al límite del
rango estático, como suponemos en este caso, lo que genera una subasta de volatilidad
y un nuevo precio estático.
Pero como mejor se entienden las cosas es con un ejemplo, así
que...
