ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN : EL SECRETO DE LOS EXPERTOS.

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EL SECRETO DE LOS EXPERTOS.
LaBolsa.com 13 de junio de 2001

Ayer en nuestro foro se comentaba la comparecencia de un experto analista en un chat de bolsa de la competencia; entre otras cosas nuestros usuarios comentaban que el personaje se había expresado en términos bastante difíciles de entender pero que en el chat no daban la oportunidad de pedirle más explicaciones...

Al margen de lo que pudiera decir el susodicho analista (no he tenido la oportunidad de seguir sus comentarios), la verdad es que los que trabajamos en bolsa pecamos demasiado a menudo de una cierta pedantería. Personalmente creo que, con pocos matices, todo lo que hay que saber sobre bolsa se resume en tres consignas:

· No inviertas en bolsa dinero que probablemente vayas a necesitar a corto plazo.

· Diversifica comprando varias acciones distintas.

· Invirtiendo a largo plazo cometerás menos errores y, generalmente, ahorrarás en impuestos.

Por eso cuando alguien me pregunta qué acción concreta tiene que comprar para forrarse (pregunta habitual a los que trabajamos en el tema de la bolsa) le comento esas tres consignas y le digo que si no está dispuesto a seguirlas lo mejor que puede hacer es gastarse el dinero en cerveza.

Y sin embargo desde mi posición de editor de contenidos de esta web les suelto habitualmente tremendas "chapas", en muchos casos demasiado complicadas y en algunos demasiado divagadoras; en mi favor tengo que decir que éste es un vicio común a la industria: como los políticos, los consultores empresariales y algunos otros gremios somos capaces de hablar durante horas sin decir prácticamente nada, y sin embargo dando la impresión de que estamos diciendo algo tremendamente importante.

Esta actividad es más fácil de lo que puede parecer, y para demostrarlo he plagiado una idea que encontré hace unos años en un periódico; se trata de un sencillo método para hablar (durante un período suficiente como para dormir a cualquiera) sobre mercados financieros en general y que queda reflejado en la tabla expuesta más abajo. El proceso es sencillo: hay que leer cualquiera de las casillas de la primera columna, continuar con cualquiera de las casillas de la segunda columna y así sucesivamente; cuando se llega a la última columna sólo hay que volver a empezar el proceso y repetirlo indefinidamente.

Aunque la idea no es por supuesto mía, el contenido de las casillas sí lo es y me temo que en algunos casos no se ajustan perfectamente a su objetivo... para pulir el efecto grandilocuente conviene, antes de cada pasada por las cinco columnas, añadir alguna estructura lingüística que sirva de nexo (por ejemplo "Por otra parte", "Sin embargo", "Desde luego", etc.). Si alguna vez se ven en el angustioso trance de soltar un discurso, una conferencia o similar espero que les sea de utilidad y que les ayude a triunfar...

1	2	3	4	5
En un contexto como el actual, protagonizado por	un claro nerviosismo inversor reflejado en	el acusado recorte de los tipos de interés	podemos concluir sin temor a equivocarnos que	la situación se torna incierta para la bolsa.
Partiendo de la situación coyuntural de	incertidumbre en las valoraciones y	un sentimiento general tendente al no posicionamiento	la reflexión más evidente diría que	estamos ante el preludio de un cambio.
Ante la dinámica estructural reflejada en	creciente aceleración de los niveles de precios y	una mayor cortedad en la liquidez de los activos financieros	sólo cabe enunciar como principio general el que	tarde o temprano veremos una recuperación.
Teniendo en cuenta la tensión generada por	un aumento del flujo de fondos a los mercados junto con	la alta volatilidad de las acciones de crecimiento	desde el punto de vista del análisis técnico queda claro que	el mensaje final es de clara esperanza.
Si verdaderamente es cierto que estamos ante	cambios en las recomendaciones sobre los sectores más cíclicos por	escasa definición por parte de las autoridades monetarias	es bueno recordar lo que dice la Teoría del Momento Retardado:	lo mejor es comprar barato y vender caro.
Tras analizar la situación de Wall Street, caracterizada por	un mejor comportamiento de las empresas con una gestión orientada al valor y	una renqueante situación de tesorería neta en un buen número de blue chips	resulta razonable esperar una recuperación gradual de los mercados y concluir, sin temor a equivocarnos, que	no hay mal que por bien no venga.
En la medida en que se confirme que el sentimiento de mercado viene marcado por	poca actividad por parte de los gestores de fondos, unido a	un nivel inusualmente alto en la prima de riesgo del mercado	habrá que hacer de nuestra capa un sayo y reafirmar con más seguridad que nunca que	podríamos estar ante el comienzo de un crack bursátil de consecuencias incalculables.
Si creemos en las enseñanzas del pasado, y tras observar a nivel internacional	recortes generalizados en las previsiones de beneficios de las utilities además de	más ahorro neto en las unidades familiares (principales inversores en los últimos ejercicios)	estoy seguro de que todos coincidiremos en señalar que	son los Bancos Centrales quienes deben mover ficha, independientemente de variables exógenas.
Con los analistas hablando día sí día también de un entorno que se define por	un proceso de huida desde la Renta Variable hacia la Renta Fija y	un estado general de desasosiego inversor	no puedo sino intentar convencerles de que	es hora de tomar posiciones, si bien de manera prudente y manteniendo un cierto grado de diversificación.

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