Los inversores llevan varios meses haciendo caso omiso de los augurios de los
analistas: los mercados no reflejan la teoría de que "lo peor ha pasado ya", y
de momento las noticias parecen darles toda la razón.
En las últimas cinco sesiones el saldo es negativo para todas las bolsas
internacionales, pero el castigo ha sido especialmente significativo para
los valores tecnológicos. Estos valores, de los que hasta hace relativamente poco
se esperaba un espectacular crecimiento, cada vez dan peores noticias en cuanto
a beneficios: esta semana han sido varias las empresas americanas y europeas que
han anunciado recortes de plantilla, disminuciones en
sus previsiones de ventas... incluso ha habido rumores de serios problemas
financieros (suspensiones de pagos).
Esta vez el optimismo que parecía imperar la semana pasada no ha hecho acto de
presencia y, con ello, ha continuado la pesadilla bursátil. En España tenemos
que destacar la fuerte caída del gigante Telefónica
(que pierde casi el 6% en las últimas cinco sesiones, algo menos que su filial
de Internet Terra).
Al fantasma de las tecnológicas se añadían esta semana las oscuras
perspectivas económicas en Europa, que no por esperadas son menos preocupantes:
definitivamente los precios en Europa crecen mucho más rápido de lo deseable y
las empresas cada vez producen menos, situación que dificulta notablemente la
labor de quienes mandan en la economía: la receta habitual de bajar los tipos
de interés para hacer más fácil a los agentes económicos el acceso al dinero y
fomentar el aumento de la producción de las empresas se hace inutilizable, porque
supondría un mayor impulso a los precios y pondría en peligro el crecimiento económico
a largo plazo.
En fin, que parece que el Superman europeo tiene dificultades para abrir la puerta
de su cabina telefónica y no va a poder acudir en nuestra ayuda. Por el contrario,
el superhéroe americano no tiene tantos problemas y una vez más parece que será
EE.UU. quien acabe levantando los ánimos financieros en el mundo; en la espera,
aquí nos toca sufrir.
Y aunque cada vez son más los analistas que creen que hemos visto lo peor, también
es cierto que muchos llevan diciendo eso mismo cerca de seis meses y que nada
ha venido a demostrar esta teoría: por eso es lógico que los inversores no se
fíen y que no podamos hablar todavía de un escenario despejado para la inversión
en bolsa, al menos para quien busque ganancias a corto plazo.
Pero si albergamos esperanzas de que las cosas mejoren, la próxima semana tenemos
un par de citas económicas que hablaran de los dos principales problemas europeos:
el lunes conoceremos el I.P.C. de la Zona Euro, y el viernes sabremos cómo están
los ánimos de los empresarios del motor europeo: confianza empresarial del Instituto
IFO. Además el jueves habrá reunión del B.C.E., que salvo sorpresa se verá incapacitado
para bajar los tipos de interés.
Entre las pocas empresas españolas que se han comportado bien en la bolsa esta
semana cabe destacar a Zeltia (que avanza en el
proceso de convertir sus medicamentos en negocio), Red
Eléctrica (que también se está poniendo las pilas en el desarrollo
de su negocio de telecomunicaciones) y NH Hoteles,
que suena cada vez más como posible objeto de compra por parte de una cadena internacional.
En negativo llaman la atención Aceralia y Acerinox
(todo su sector está sufriendo por las intenciones de George Bush de aumentar
los aranceles sobre el acero) y a Picking Pack,
que definitivamente dejará su plaza en el Ibex 35
a Inditex a partir de Julio. Por último hay que
destacar que seguramente los inversores contrarios se estarán poniendo las botas
con Iberia: no hay día que no salgan terribles
noticias sobre esta compañía.
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16:28 Economía.- Las concesionarias de autopistas lusas devolverán el peaje de los tramos en obras si el cliente lo reclama.
