Las fuertes pérdidas en las bolsas de todo el mundo acumuladas en los últimos
meses y agravadas en las dos semanas posteriores a los atentados en EE.UU. han
hecho surgir en los últimos días mucho dinero comprador en los últimos días, un
dinero que ha llegado buscando "gangas"...
Pero si indudablemente hoy podemos encontrar muchos valores a precios de saldo
(basta con echar un vistazo a los rankings
de valoración de Favoritos de los Brokers), es importante tener en cuenta
que estos chollos sólo lo son si hablamos de inversión en el largo plazo (en el
muy largo plazo para los impacientes): de momento las causas que han provocado
que el Ibex 35 presente hoy un PER medio cercano a 17 (frente a más de 20 a principios
de año) no han desaparecido ni mostrado claros síntomas de mejora.
El primer indicador económico importante que contempla los acontecimientos del
11 de Septiembre se publicó el martes y mostró que el pilar que ha mantenido hasta
ahora a la economía americana creciendo se ha debilitado notablemente (Confianza
de los Consumidores); el viernes que viene sabremos más sobre este pilar con
el Informe de Empleo de Septiembre. La próxima semana se publican además datos
"post-atentados" que hablarán sobre la situación de la industria, que al parecer
poco antes del día D había empezado a dar señales de recuperación pero que podrían
haberse truncado: especialmente importantes serán los datos del NAPM.
Es cierto que se está haciendo todo lo posible para mitigar los efectos de este
"shock" y facilitar una rápida recuperación: el próximo martes previsiblemente
bajarán de nuevo los tipos de interés americanos (poniendo el precio del dinero
en niveles casi "ridículos"), el precio
de la materia prima número uno de la industria ha caído con fuerza y se están
poniendo en marcha medidas fiscales para fomentar la inversión (este mismo viernes
se ha dado el primer paso en España)...
Todo ello invita al optimismo si, una vez más, pensamos en el largo plazo, pero
desde luego nos quedan al menos varios meses de penurias y como guinda especial
está el hecho de que no ha habido avances importantes en la "guerra contra el
terrorismo", y por tanto sigue en pié la importantísima amenaza que ello supone
y que puede darnos más sustos en cualquier momento... Si no pensamos en el largo
plazo, más vale extremar la prudencia en bolsa al máximo: en nuestro
foro hemos visto cómo en una semana histórica por sus subidas más de un inversor
ha perdido dinero operando "en el corto plazo".
Al margen de estos acontecimientos no podemos dejar de llamar la atención sobre
el comportamiento estos días del valor especulativo estrella de la bolsa española:
Zeltia vale hoy un 57% más que hace 5 días, sin
que prácticamente haya habido novedades en su "historia"...
enhorabuena a los que hayan ganado con este prodigio. Además en la bolsa española
hay que citar los buenos resultados publicados por
Inditex y en negativo los acontecimientos en torno
a dos negocios:
· Terra, que ha retrasado
de nuevo su objetivo de entrada en beneficios operativos. Con todo las críticas
a su comunicado de esta semana han sido algo exageradas (en gran medida su "autoflagelación"
tiene mucho que ver con los requisitos que establece la CNMV americana, en la
salida a bolsa de Gamesa o Inditex
ambas publicaban comunicados muy parecidos al emitido por el ISP).
· Xfera, la operadora de telefonía móvil de tercera
generación que dicen podría cerrar la persiana próximamente, aunque sus accionistas
lo han desmentido; al menos parece claro que la constructora ACS
no estaría interesada en el fin de esta aventura (ya ha amortizado su inversión
y además la propia operadora es uno de sus principales clientes), no tanto en
el caso de FCC o Acesa.
