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El desplome de la cotización
de Inmobiliaria Colonial ha
provocado la circunstancia
paradójica de que su capitalización
bursátil equivalga al
valor de su participación en
FCC, que asciende a poco
más del 15% del capital de la
constructora.
A precios de cierre del
pasado viernes, Colonial vale
ya menos de 700 millones de
euros, después de que sus acciones
marcaran mínimos históricos
en 0,40 euros por acción.
Mientras, la cotización
de la constructora controlada
por Esther Koplowitz tampoco
pasa por sus mejores momentos,
lo que no ha evitado
que, en estos momentos, el
mercado valore del mismo
modo el 15% que Colonial
posee de su capital que el
conjunto de la inmobiliaria.
“Colonial tiene una cartera
de activos de gran calidad,
con un valor superior a los
11.000 millones de euros pero
está lastrada por un fuerte endeudamiento
que se aproxima
a los 9.000 millones”, señaló
a NEGOCIO un analista del
sector.
De este modo, no es de
extrañar que la inmobiliaria
no se plantee la venta de su
participación en FCC, al menos
hasta que el precio de las
acciones de la constructora se
aproxime al que en su día, a
nales de 2006, pagó Colonial
por su participación, esto
es, 78 euros por título. “Ahora
mismo, es el activo, junto
con SFL, que le da más solidez;
la proporciona jugosos
dividendos y le garantiza liquidez”.
Mientras, FCC no ha perdido
el tiempo y se ha ocupado
de buscar potenciales compradores
para la participación
que posee Colonial y que adquirió
a Acciona. Sin embargo,
el presidente y consejero
delegado de la constructora,
Baldomero Falcones, ya manifestó
recientemente que Colonial
no quería deshacerse
bajo ningún concepto del paquete
de acciones de la constructora.
Reunión del consejo
Esta semana se celebrará una
nueva reunión del consejo de
administración de Colonial
(la semana pasada, excepcionalmente,
no se produjo este
encuentro) en el que se analizarán
las ofertas que actualmente
la compañía tiene encima
de la mesa por su Société
Fonciere Lyonnaise (SFL), su
lial francesa. Hasta el momento
han llegado tres propuestas
concretas y se espera
una cuarta. El máximo órgano
ejecutivo de la inmobiliaria
deberá también tomar un decisión
de nitiva sobre si se
decide a hacer la transacción,
lo que le otorgaría una posición
más ventajosa a la hora
de afrontar el asalto de nitivo
a la negociación de la re nanciación
de su deuda con los
bancos acreedores, o decide
vender sólo una parte.
La cotización de Colonial
se ha depreciado más de un
78% desde el comienzo del
ejercicio, pese a que el valor
ya venía castigado por la crisis
que surgió en el consejo de
la compañía a nales del año
pasado, que motivó la dimisión
de la mayoría de los
miembros del organismo, incluída
la de su entonces presidente
y máximo accionista
Luis Portillo.
Ni la llegada del sindicato
de bancos como accionista de
referencia de la inmobiliaria
ni la vuelta de Juan José Bruguera
como presidente han
animado por el momento al
valor. |
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