labolsa.com

y parece que tambien animo a Gamesa

FCC irrumpe en energía al comprar el negocio eólico de Babcock en España

Publicado el 22/08/2008, por C. Morán / R. Casado

El grupo controlado por Esther Koplowitz paga al fondo de inversión australiano 780 millones de euros, incluida deuda, por catorce parques eólicos con una capacidad de generación de 466 megavatios.


El cheque en blanco que FCC dio en mayo a su nueva división de energía ya tiene su primer destinatario. La constructora controlada por Esther Koplowitz cerró ayer la compra de los activos eólicos en España de Babcock & Brown, dejando en la cuneta las ofertas de otros rivales españoles que también se habían interesado por el proceso organizado por el fondo de inversión australiano.

FCC ha pagado por los catorce parques eólicos de Babcock 780 millones de euros, incluidos 590 millones de deuda bruta. La adquisición supone la entrada de la constructora española en la división de honor del negocio eólico en España, liderado por Iberdrola y Acciona (entre las dos copan casi el 50% de los 15.000 megavatios de potencia instalada).

FCC se convierte en el sexto operador (420,7 MW en operación y 45 MW en desarrollo), con una cuota de mercado de casi el 3%, una posición que podría variar en los próximos meses, ya que la compañía española tiene en fase de maduración nuevas adquisiciones, además de presentarse a los concursos organizados por varias administraciones territoriales.

La oferta final de FCC superó el precio dispuesto a pagar por otros operadores. Desde que el fondo de inversión australiano puso oficialmente en el mercado toda su actividad eólica en Europa, empresas como Unión Fenosa, Med Wind (grupo formado por varias sociedades valencianas) o el Grupo Villar Mir (accionista de control de OHL) presentaron sus credenciales para hacerse con la parte española. Babcock, que atraviesa una delicada situación financiera, quiso inicialmente vender su negocio eólico en bloque, aunque, finalmente, asesorado por JP Morgan y Deutschebank, ha segregado la desinversión.

La compañía australiana quiere cerrar antes de final de año la venta de los parques eólicos de Francia y de Portugal y ha suspendido la venta del negocio en Alemania debido a la escasa rentabilidad de las ofertas recibidas. FCC descarta acudir a la puja de los activos lusos y galos.

Dividendos
Según la firma australiana, la venta de su filial española Olivento a FCC, le ha reportado importantes dividendos tanto en términos de valor de empresa como de valor por megavatio, “por encima de los precios en los que se estaba valorada la cartera de activos total del grupo”. Según FCC, sin embargo, la compra se ha realizado acorde con los precios de mercado eólico, es decir, 1,8 millones de euros por MW. El grupo español asegura que el coste de la operación equivale a un múltiplo de nueve veces el beneficio bruto de explotación (ebitda), en consonancia con otros movimientos empresariales similares.

La filial eólica de Babcock mantiene el interés por el mercado español. A pesar de la venta de todas sus actividades a FCC, los directivos del grupo australiano aseguran que “seguiremos en España a través de la adquisición de los campos eólicos que Gamesa todavía no ha entregado”. Ambas compañías suscribieron un acuerdo, ampliado a finales del año pasado, por el que el fabricante de aerogeneradores se comprometía a entregar a Babcock entre 2007 y el año que viene activos con una capacidad de generación de 400 MW. En el mercado apuntan que esta podría ser una de las opciones de FCC para seguir incrementando su cartera eólica.

Gamesa firmó antes del verano un acuerdo exclusivo con Iberdrola Renovables para la promoción conjunta de sus parques eólicos en España y Europa que impide al fabricante vasco vender activos a terceros.

Desde que, en 2008, FCC constituyó su filial de energía, el grupo dirigido por Baldomero Falcones centró su estrategia de crecimiento en renovables, cogeneración y eficiencia energética a través de su experiencia adquirida en plantas de tratamiento de residuos y fábricas de cemento. La división, dirigida por Eduardo González, descarta participar en los grandes movimientos corporativos del sector, si no es a cambio de convertirse en socio industrial del futuro mapa empresarial eléctrico.

Reestructuración de la firma australiana ante la fuerte caída de los beneficios

Babcock & Brown atraviesa por un momento delicado. El fondo de inversión australiano, que anunció una caída del beneficio en la primera mitad de 2008 del 34%, hasta los 211 millones de dólares australianos (unos 125 millones de euros), ha llevado a cabo una profunda reestructuración de su cúpula directiva. El presidente, Jim Babcock, y el consejero delgado Phil Green, han decidido ceder sus responsabilidades que, a partir de ahora, asumirá Michael Larkin como primer ejecutivo de la compañía.

La firma de inversión australiana, especializada en la gestión de activos inmobiliarios, infraestructuras de transporte y alquileres, se ha visto envuelta en las turbulencias del mercado crediticio internacional, que se ha traducido en una brusca caída de su capitalización bursátil. El negocio de Babcock & Brown consiste en la compra de activos, como sociedades concesionarias de autopistas o plantas de energía, mediante la constitución de fondos de inversión de los que obtiene una comisión por su gestión.

La cotización de Babcock & Brown descendió ayer hasta los 2,2 dólares australianos por acción, una caída de más del 35%. En mayo del año pasado cotizaba a 33 dólares australianos por título.

Una de las medidas más urgentes del nuevo equipo directivo es reducir la abultada deuda de la compañía, que podría ascender a 29.500 millones de euros. El objetivo es rebajar la carga entre un 20% y un 30% a medio plazo. Entre los socios españoles de la firma australiana se encuentra Abertis. Ambos son accionistas de referencia del grupo de infraestructuras portugués Brisa, que acumula una caída en bolsa del 35% en lo que va de año.

http://www.expansion.com/edicion/exp/empresas/es/desarrollo/1157289.html