El diario Expansión publica que los accionistas de Iberia ganan peso en la fusión con British Airways. El diferencial de tamaño (en activos, ingresos y resultado de explotación) entre ambas entidades hacía suponer a finales de julio, fecha en la que se dio a conocer la operación, que el canje accionarial sería de 33% para la aerolínea española en el nuevo grupo. Sin embargo, el creciente déficit en el fondo de pensiones de British Airways valorado en 2.210 mln eur es el gran argumento que está utilizando la directiva de Iberia para conseguir un canje superior. El último canje que manejan los bancos de inversión que asesoran a ambas entidades ascendería al 40%. Nuestra valoración recoge un canje para estimar las sinergias de la fusión del 33% en favor de Iberia. El aumento hasta el 40% aumentaría nuestra valoración del grupo español, actualmente en 2,29 eur/acción. Sobreponderar.
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