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ZELTIA (ZEL)

Valoración: sobreponderado	Autor: Renta 4
Fecha: 24 de abril de 2008

 COMENTARIO

Ha publicado los resultados del 1T08, en línea con lo que se esperaba. Las ventas del periodo han alcanzado los 21,4 mln eur, un 22% más que un año antes. No obstante, el EBITDA ha sido de -10,0 mln eur, unas pérdidas un 4% inferior al 1T07, lo que se ha debido en parte a un incremento mayor de gastos generales, del 44%, aunque los gastos de marketing han estado en línea con la evolución de los ingresos, subiendo un 23% hasta los -7,2 mln eur, y los gastos de I+D han sido de 12,6 mln eur, un 10% más. El Resultado atribuible Neto ha sido de -10,9 mln, con una reducción de las pérdidas del 1% frente a 1T07. La posición neta de tesorería a cierre del 1T08 suma los 46,4 mln eur. En cuanto a la deuda, ésta suma los 71,5 mln eur en el 1T08. Respecto a Yondelis, las ventas han alcanzado los 5,4 mln eur en el 1T08, por encima de lo inicialmente estimado, aunque la compañía mantiene su previsión de ventas de 30 mln eur para el 2008. Yondelis ya se comercializa en 12 países europeos. Se trata de unas cifras esperadas, aunque se mantiene el potencial sobre el valor. Sobreponderar.