Todos los días se publican una gran cantidad de datos sobre la marcha de las distintas
economías, que si IPC, PIB, tasa de paro..., y la mayoría de ellos influyen directa
o indirectamente en la bolsa pero no nos servirán de nada si no somos capaces
de interpretarlos, y ése es el objetivo de este pequeño artículo.
Aunque ATENCIÓN!!! La influencia que ves en cada indicador es la que dice la teoría,
en la práctica, como todos sabemos el comportamiento de la bolsa no es siempre
el que "debería ser" y muy a menudo funciona a base de impulsos, muchas veces
ignorando lo que dicen todos los indicadores.
Lo que quiero decir con esto es que si, por ejemplo, hay un dato del P.I.B. negativo,
esto no significará que automáticamente se produzca un descenso de la bolsa, sino
que esto es lo que debería pasar, pero como hay una gran cantidad de elementos
que influyen en el devenir de las bolsas, puede que esto no ocurra efectivamente.
Para finalizar esta pequeña introducción, no sería justo no hacer mención al artículo
en el que me he basado para escribirlo, fue un artículo que publicaron en Labolsa.com
hace ya algún tiempo, supongo que todavía podrás encontrarlo por ahí...
Tipos de interés.
Es el precio que hay que pagar por el dinero prestado. De él depende el precio
que hay que pagar por un préstamo y la rentabilidad que obtenemos de nuestros
depósitos en el banco.
¿Cómo influye?
Cuanto mayor sea, más caro será para las empresas obtener financiación y por otro
lado al obtener los ahorradores una mayor rentabilidad por sus depósitos, menos
interesado estará en invertir en los mercados bursátiles, por tanto será un factor
negativo para las bolsas desde dos puntos de vista, por un lado al aumentar los
costes para las empresas y por otro porque reduce el interés de los ahorradores
por invertir.
P.I.B.
Producto Interior Bruto. Mide el valor de todos los bienes y servicios producidos
en un país. Recoge el valor total de la producción de un país durante una año,
no su riqueza, sino exclusivamente la producción de bienes y servicios anual.
Nos indicará si la economía se encuentra en un ciclo expansivo o en un ciclo recesivo.
¿Cómo influye?
Al ser un indicador de la situación que atraviesa la economía en un momento dado,
si el dato real es mejor que el previsto, indicará que la economía crece por encima
de las expectativas, por lo que será un buen dato que impulsará al alza a los
mercados bursátiles y viceversa. Un índice relacionado con el PIB es el de Indicadores
adelantados, que pretende predecir la evolución de la economía y por tanto del
PIB.
I.P.C.
Índice de Precios al Consumo. Es el indicador básico para medir la inflación.
Mide la variación de los precios en una economía, para ello mide la variación
de una cesta de consumo, formada por bienes y servicios, que se supone es la habitual
de una familia media.
¿Cómo influye?
Hay que tener en cuenta que un aumento del I.P.C., y por lo tanto de la inflación,
supone una disminución de poder adquisitivo (con una misma cantidad de dinero
podremos adquirir una menor cantidad de bienes y servicios, ya que estos estarán
más caros). Por lo tanto si el dato del I.P.C. es muy elevado, o mejor dicho mayor
que el esperado, esto influirá negativamente en la bolsa.
I.P.C. Subyacente
Es el I.P.C. sin tener en cuenta el precio de carburantes y alimentos sin elaborar.
Indica si la inflación es un problema coyuntural o estructural.
¿Cómo influye?
Igual que el I.P.C., si aumenta afecta negativamente a la bolsa y viceversa.
Tasa de paro
Indica el porcentaje de la población activa que se encuentra buscando empleo y
no lo encuentra. Existe una tasa de paro estructural que se encuentra entre un
3% y un 5%, y que es la tasa mínima de paro que esta causada por el cambio de
un empleo a otro por parte de los trabajadores. En EE.UU. también se publica la
"Creación de empleo no agrícola" que goza de una gran credibilidad debido a la
amplitud de la muestra utilizada para obtenerlo.
¿Cómo influye?
Si el dato es mayor de lo esperado supondrá que la economía se encuentra en una
fase recesiva y por tanto será un dato negativo. También influirá negativamente
en la confianza de los consumidores que si ven aumentar el nivel de paro puede
hacerle más precavido a la hora de consumir, ya que puede tener dudas sobre su
situación laboral futura. Otra cosa distinta es el anuncio de una empresa de proceder
a una reducción de plantilla, este dato puede actuar favorablemente sobre la cotización
del valor ya que supondrá unos menores costes para la empresa.
Productividad laboral
La productividad laboral indica la cantidad de bienes y servicios producidos por
cada trabajador, es decir el nivel de eficiencia de los trabajadores en el desempeño
de sus funciones.
¿Cómo influye?
Si es mayor de lo esperado, supondrá unos menores costes para cada empresa en
particular y para la economía en general, lo que supondrá una menor inflación
y por tanto será un factor positivo para la bolsa.
Salario horario medio
Este índice calcula lo que cobra por término medio un trabajador por cada hora
de trabajo.
¿Cómo influye?
Si es mayor de lo esperado, supondrá unos mayores costes para las empresas, por
lo tanto predecirá inflación por lo que será un factor negativo para la bolsa.
Costes laborales unitarios.
Es el coste que tienen las empresas debidos a los gastos de personal por unidad
de producto producida.
¿Cómo influye?
Si es mayor de lo esperado, supondrá unos mayores costes imputables a los productos
y por tanto un mayor precio final, por lo tanto predecirá inflación por lo que
será un factor negativo para la bolsa.
Producción Industrial
Indica el nivel total de bienes producidos por la industria en un periodo. Nos
indicará si la economía se encuentra en un ciclo expansivo o en un ciclo recesivo.
¿Cómo influye?
Si es mayor de lo esperado, supondrá que la situación económica es mejor que la
esperada y por tanto será un dato positivo para la bolsa y viceversa.
Precios a la producción.
Indica el precio de los bienes y servicios que necesitan los clientes industriales
para producir, es decir, el coste de las materias primas que necesitan.
¿Cómo influye?
Si es mayor de lo esperado es un factor negativo para la bolsa ya que supone un
aumento del precio de los bienes finales, por tanto un incremento de la inflación.
Utilización de la capacidad productiva
Indica qué porcentaje de la capacidad productiva total de la economía esta siendo
utilizada para producir actualmente.
¿Cómo influye?
Cuanto más se acerque una economía a su plena capacidad productiva, la única respuesta
ante un incremento de la demanda sólo podrá ser un incremento de precios, lo que
aumentará la inflación y por tanto su influencia será negativa para la bolsa.
Confianza de los consumidores.
Indica la confianza que tienen los consumidores tanto en la situación económica
actual como en su evolución.
¿Cómo influye?
Cuanto mayor sea, más propensos serán los consumidores a consumir, lo que predecirá
aumentos en la demanda, las empresas incrementarán su producción para hacer frente
a ese incremento de la demanda, lo que provocará un aumento del PIB lo que será
positivo para la bolsa. Relacionado con esto, está la confianza de los empresarios
cuya interpretación es similar. El IFO alemán y la Encuesta Tankan japonesa entrarían
en esta categoría. Otro índice muy relacionado con este es el de ventas al por
menor, que indica las ventas en grandes superficies y comercios minoristas.
NAPM
National Association of Purchasing Managers. (Asociación nacional de responsables
de compras). Indica la situación que atraviesan los departamentos de compras de
en la industria de EE.UU., desde todos los puntos de vista desde las necesidades
de personal, materias primas, importaciones, necesidades de personal...
¿Cómo influye?
Si el dato es mejor de lo esperado, supone que los responsables de los departamentos
de compras necesitan más recursos de los que habían estimado, esto será consecuencia
de que la producción es mayor de la prevista y por tanto predecirá que el nivel
de bienes y servicios producidos en la economía, es decir, el PIB será mayor que
el esperado, lo que es beneficioso para la bolsa.
Tasa de ahorro
Se refiere al porcentaje de los ingresos familiares que se ahorra, es decir que
no se destina al consumo actual sino que se aplaza el consumo al futuro. Es un
dato muy seguido actualmente en EE.UU. ya que se da el caso de que actualmente
es negativo, es decir, las familias gastan más de lo que ingresan.
¿Cómo influye?
Para invertir, ya sea en bolsa en cualquier otro proyecto, es necesario, obviamente
que el inversor disponga de fondos, por tanto cuando la tasa de ahorro es baja
habrá menos fondos disponibles para la bolsa, por tanto será un dato negativo.
Además, una tasa de ahorro baja supone un mayor consumo, lo que puede implicar
un aumento de precios, es decir, inflación, lo que también será negativo para
la bolsa.
Libro Beige de la Reserva Federal
Recoge las perspectivas y las preocupaciones sobre la economía de EE.UU. por parte
de su autoridad monetaria, analizando distintos aspectos de su economía.
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Hay muchos más índices que influyen en la economía pero obviamente no se pueden
explicar todos aquí, para ello sería necesario escribir una enciclopedia y no
un artículo. Pero bueno, tampoco era ése el objetivo de este artículo sino simplemente
ayudar a los recién iniciados, y también a algunos iniciados, a interpretar los
datos económicos que se van publicando.
Espero que os haya servido de algo, un saludo.
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